文/刘振涛

(资料图片)

老将的管理业绩上半年表现不佳。

2023年上半年，公募行业的新人周建胜管理的诺德新生活混合，因为重仓AI板块，以75%的净值涨幅成为了主动权益类产品半年度冠军。而他担任基金经理目前还不足1年时间。

在新人成为半年度主动权益类产品冠军当下，有不少市场老将业绩却表现不佳。公募“老十家”之一的华安基金旗下的15年老将，投资研究部总监杨明就是其中之一。

资料显示，杨明2004年10月加入华安基金，2006年开始担任基金经理，截至2023年6月30日末，杨明在华安基金担任基金经理达15年之久，是不折不扣的老将。

15年时间，杨明管理华安策略优选混合A份额10年多时间，取得了199.85%的长期业绩回报。不过从2023年业绩来看，杨明表现不佳。

天天基金网显示，杨明目前管理4只基金（多种份额合并计算）。2023年上半年，4只基金业绩“全绿”且基金净值均跌超10%。其中，华安优势企业混合和华安聚恒精选混合2只基金，无论是基金A份额还是C份额，净值跌幅均超13%。

如果分阶段来看，无论是近三月，近六月，近一年，还是近两年，杨明在管的基金都是负收益，基金净值都出现下跌。由此可见，老将杨明近年来管理的业绩不佳。

我们进一步观察发现，2020年12月，杨明发行了华安优势企业混合，该基金发行时募集资金约67.34亿元，是市场上一只“爆款基金”；2021年3月，杨明又发行了华安聚恒精选混合，这只基金发行时募集到了11.26亿元。

由此可见，这2只基金在发行时，还是比较受投资者青睐的。

凭借2只新基金募集到大量资金，杨明管理规模在2021年二季度末一度达到172.81亿元。然而在杨明后面管理中，基金却并未取得良好的业绩，杨明管理规模也随之下滑。

Wind数据显示，截至2023年一季度末，杨明管理规模为76.12亿元，与2021年二季度末高峰相比，管理规模减少了96.69亿元，减少55.95%。

当然，杨明管理规模减少，也有卸任基金产品所致。比如，2022年一季度，杨明卸任了华安创新混合、华安睿明两年定开混合2只基金。

不过主要原因还是他管理的基金近年来业绩表现不佳导致的。

具体来看一下2020年以来成立的2只基金业绩情况。除了2023年上半年，华安优势企业混合和华安聚恒精选混合基金净值均跌超13%外，自基金成立2年多时间以来，华安聚恒精选混合净值跌幅超过了34%，华安优势企业混合净值跌幅更是超过了40%。可以说，持有杨明这两只基金的基民投资者亏损比较高。

基金取得如此不佳的业绩，基民投资者也纷纷用脚投票赎回基金份额。比如，华安优势企业混合A份额在2021年三季度和四季度被投资者合计赎回超12亿份，而申购数量寥寥无几。

随着基民投资者不断赎回加之基金净值下跌，基金的规模大幅下降。数据显示，截至2023年一季度末，华安优势企业混合规模仅26.7亿元，与成立时相比减少了40.64亿元；华安聚恒精选混合规模仅4亿元，与成立时间相比减少了7亿多。

观察杨明管理的基金持仓我们发现，基金持仓换手率也比较高。

天天基金网数据显示，4只基金的年度持仓换手率2022年度都超过260%。其中，华安红利精选混合的持仓换手率达到290%。几乎每个季度，杨明管理的基金持仓都有明显的调整。

以华安优势企业混合为例，2022年四季度基金前十大重仓股包括分众传媒、药明生物、美团、三环集团等。而2023年一季度，基金前十大重仓股调换了许多，药明生物、美团、纳思达等多只个股被调换。

通常，基金经理通过提高换手率，调整基金的持仓以便把握市场节奏，争取较好的收益。然而杨明的实际操作中，似乎效果并不佳，基金2023年以来跌幅较大。

2023年上半年，华安基金老将杨明业绩失色，管理的基金业绩“全绿”，2023年下半年能否扭转局面呢？我们将保持关注！